“Watchmen” está ambientada en 1985, en unos Estados Unidos alternativos donde los superhéroes disfrazados son parte del tejido de la sociedad cotidiana, y el Reloj del Fin del Mundo (que mide la tensión entre USA y la Unión Soviética) marca permanentemente las doce menos cinco de la noche.
Cuando un superhéroe retirado, un vigilante llamado Rorschach comienza a investigar el asesinato, lo que lo llevara a una conclusión aterradora.
A medida que va contactando de nuevo con sus antiguos compañeros de la legión anti-delitos (un abigarrado grupo de superhéroes retirados, de los cuales sólo uno tiene auténticos superpoderes), Rorschach va descubriendo una preocupante conspiración de largo alcance que vincula su pasado común con unas catastróficas consecuencias para el futuro. Su misión es velar por la humanidad, pero ¿quién vigila a los vigilantes?